Por Qué Los Hodlers de Ethereum Quieren Invertir En LSD

Por Liam J. Kelly

Decrypting DeFi es el boletín electrónico DeFi de Decrypt. (arte: Grant Kempster)

La segunda semana del nuevo año ha sido apasionante para las monedas, con Bitcoin, Ethereum y Solana acumulando importantes ganancias.

Sin embargo, los mayores ganadores del mercado han sido nada menos que los tokens de staking líquido, también llamados "derivados de staking líquido" ("Liquid Staking Derivative"o LSD según sus siglas en inglés).

Los tokens de proyectos como Lido Finance (+50,3%) y Rocket Pool (+23,3%) se han disparado en los últimos días. ¿Por qué? Los desarrolladores de Ethereum se están preparando para una actualización clave de la red: Shanghai.

Vamos a desglosarlo.

Desde que se realizó la fusión o el Merge el pasado septiembre, Ethereum ha cambiado a un mecanismo de consenso proof-of-stake (PoS). Esto significa que ya no hay máquinas de minería que consumen mucha energía y, en su lugar, están los llamados validadores. Los validadores y los mineros hacen lo mismo: verifican las transacciones y se aseguran de que se produzcan pocas fechorías en la cadena.

Sin embargo, los validadores pueden distribuirse mejor que los mineros debido a su menor coste de capital y mantenimiento. En lugar de tener que comprar una granja minera multimillonaria en algún lugar de Siberia y contratar a un equipo de ingenieros para mantener esos mineros funcionando sin parar, todo lo que se necesita para convertirse en validador es 32 Ethereum y los conocimientos necesarios para mantener un único nodo conectado a la red Ethereum en todo momento.

Sin embargo, 32 Ethereum siguen siendo unos 45.000 dólares al cierre de esta edición, por lo que se trata de una suma considerable. Y ahí es donde entran en juego los proyectos LSD.

Te permiten hacer staking con cualquier cantidad de Ethereum que puedas permitirte. A cambio, te darán otro token (el token ETH staked de Lido se llama "stETH", por ejemplo) que puedes utilizar en cualquier otro sitio.

Hoy en día, puedes ganar hasta un 301% cuando pones en juego tu stETH en ciertas partes del ecosistema, según DeFi Llama. Su amplia adopción en DeFi es probablemente una de las razones por las que es tan popular; de este tipo de oferta (excluyendo los equivalentes basados en intercambios centralizados), Lido acapara más del 88% del mercado de LSD.

Depositantes de la cadena Beacon de Ethereum a lo largo del tiempo. (Fuente: Dune)

Si se compara con plataformas centralizadas como Kraken, Bitcoin Suisse o servicios como Staked.US, Lido sigue disfrutando del 28,9% del mercado. El segundo clasificado, Kraken, sólo tiene el 5,57%.

¿Qué tiene esto que ver con la actualización de Shanghai?

Al igual que la fusión, Shanghai es otra actualización clave de Ethereum. Incluirá varias mejoras clave, pero la más importante es la que permitirá a los stakers antes mencionados retirar finalmente sus participaciones de la red. Actualmente, esto no es posible (y el año pasado mucha gente se preguntaba si llegaría a serlo).

Esto significaba que los stakers que se apresuraban a entrar en la cadena Beacon con sus 32 Ethereum o una alternativa de staking líquido con una suma menor, básicamente estaban depositando fondos con la mera promesa de que algún día podrían retirarlos.

Ahora, sin embargo, esa promesa parece acercarse a la realidad (y reducir considerablemente los riesgos de los stakers).

Para más evidencia de que la gente se apresura a probar las LSD, basta con ver que Lido ha superado a MakerDAO, el banco central no oficial de DeFi, como el mayor protocolo del ecosistema.

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