Casi Todas Las Acciones Mineras Han Superado a Bitcoin Este Año

Por Nivesh Rustgi

Las ganancias acumuladas en lo que va del año de todas las acciones mineras, excepto dos, han superado con creces el aumento del 84.61% de Bitcoin, según datos de CoinGecko.

¿Las dos empresas mineras con bajo rendimiento? Argo Blockchain y TeraWulf.

Aun así, el rendimiento promedio de las once principales empresas mineras públicas este año ha sido más del doble que el de Bitcoin, alcanzando el 148,59%.

Marathon Digital Holdings y Cipher Mining lideran las ganancias con un aumento del 120,67% y 356,00% respectivamente en lo que va del año. Las acciones mineras han mostrado un "beta más alto" que Bitcoin.

Un beta más alto significa una mayor volatilidad y una tendencia a moverse con una mayor magnitud en la misma dirección que el mercado o el índice de referencia, en este caso, Bitcoin.

Por ejemplo, durante la primera mitad de lo que fue un comienzo alcista del año para BTC, las acciones mineras superaron con frecuencia a Bitcoin durante los rallies positivos.

De manera similar, durante la caída de Bitcoin en el tercer trimestre, la mayoría de las acciones mineras retrocedieron en promedio un 50% en comparación con la caída del precio de Bitcoin de alrededor del 10%.

Rendimiento de las acciones de minería de Bitcoin en 2023. Fuente: TradingView.

Los mineros de Bitcoin aprovechan la tendencia bajista

Además de disfrutar de un mayor beta sobre el precio de Bitcoin, las acciones de minería también se han beneficiado del aumento en los ingresos de minería de Bitcoin debido al aumento en el uso de Ordinals.

Los Ordinals son archivos digitales almacenados en la unidad más pequeña de Bitcoin, conocida como satoshi o simplemente "sat". Han dado lugar a algo así como un mercado de NFT en la blockchain de Bitcoin.

Rich Rines, un contribuyente inicial de Core DAO, le dijo a Decrypt que después de enfrentar desafíos significativos en 2022, las "empresas están aprovechando la emoción renovada de Bitcoin y el rendimiento del mercado".

Agregó que nuevos casos de uso como las inscripciones ordinales y los tokens BRC-20 están aumentando la rentabilidad y la demanda de la minería.

Anthony Power, analista de minería en la empresa minera Compass Mining, escribió en un informe reciente que los mineros públicos vieron "un aumento en la producción y mayores ingresos mineros" en septiembre gracias a un aumento en el precio de Bitcoin y un ajuste negativo temporal en la dificultad de la minería.

La dificultad de la minería es un parámetro automático inherente al diseño de Bitcoin y un factor de la potencia total de minería de la red, representado por la tasa de hash. La dificultad aumenta cuando los bloques se están minando demasiado rápido, o cuando la tasa de hash aumenta, y disminuye cuando se tarda más de 10 minutos en minar un bloque.

Desde el comienzo del año, la tasa de hash de la red, y consecuentemente su dificultad, ha aumentado constantemente a pesar del actual mercado bajista. De hecho, ayer la dificultad de minería alcanzó un nuevo máximo histórico.

Tasa de hash de Bitcoin. Fuente: Blockchain.com

Charles Edwards, fundador de Captriole Investments, recientemente tuiteó que el reciente aumento en la tasa de hash "es un cambio radical en la industrialización de la minería", sugiriendo que "las compañías de energía y los gobiernos están presentes".

Las empresas mineras se preparan para el halving

Los mineros públicos también han estado vendiendo una parte significativa de sus Bitcoin recién producidos, según muestra el informe de Power.

Argumentan que "los mineros están utilizando actualmente una estrategia de vender una gran proporción de sus Bitcoin minados para pagar el crecimiento de capital y los costos operativos".

Bitcoin vendido como porcentaje de producción en septiembre. Fuente: Compass Mining

Las empresas mineras ahora están centrando su atención en el evento del halving programado para el próximo año, comprando máquinas adicionales y aumentando su poder computacional. Según CoinWarz, se espera que el halving de Bitcoin ocurra a finales de abril.

El halving es un evento periódico que reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros por verificar transacciones cada cuatro años. Para los mineros, esto significa que deberán expandir sus operaciones para seguir alcanzando sus objetivos de ingresos previos al halving.

Rines, de Core DAO le dijo a Decrypt que los mineros probablemente se beneficiarán de la emoción inicial en torno al halving "como un hito crítico". Sin embargo, eventualmente "también deberán enfrentar la realidad de que sus recompensas se reducirán abruptamente a la mitad y sus modelos de negocio serán puestos a prueba".

Agregó que el rendimiento de las compañías mineras dependerá del precio de Bitcoin antes del halving y de la preparación de los mineros individuales "desde una perspectiva financiera y operativa".

Por otro lado, el popular trader de criptomonedas, Oliver L. Velez, es pesimista sobre las acciones mineras antes del halving y espera que "el bajo rendimiento continúe durante varios meses después" debido a la reducción de las recompensas, según le dijo a Decrypt.

Vélez agregó que si Bitcoin no alcanza los $65.000 antes del halving, es posible que los "mineros menos eficientes" se rindan o corran el riesgo de ser "tomados por los más eficientes".

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