¿Bitcoin y el Mercado de Valores se Están Desvinculando de Verdad? Expertos Opinan

Por Stacy Elliott

Hay un humor irónico en el hecho de que Bitcoin ha estado a veces muy correlacionado con los mercados tradicionales.

Los bitcoiners generalmente prefieren que BTC no tenga una alta correlación con los activos tradicionales, como las acciones y los bonos. Al fin y al cabo, uno de los principios básicos de la mayor criptomoneda del mundo por capitalización de mercado -379.000 millones de dólares en el momento de escribir este artículo, según CoinGecko- es que se salta las finanzas tradicionales.

Por eso, los fans declarados de Bitcoin, como el cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss, toman nota cuando parece que BTC ha dejado de seguir a las acciones y los bonos.

"Bitcoin ha sido notablemente resistente las últimas semanas a pesar de que el mercado de valores ha perdido billones de valor", tuiteó a principios de esta semana. "Ni idea de si esto es el fondo, pero ha habido un curioso desacoplamiento".

Es cierto que el Bitcoin ha superado recientemente a los índices bursátiles, pero los analistas dicen que hay pruebas espurias de que se ha producido un verdadero desacoplamiento.

En comparación con la semana pasada, el Bitcoin ha subido un 3% mientras que el Nasdaq 100 y el S&P 500 han perdido un 1% cada uno. De hecho, esto se mantiene hasta hace 90 días, según datos de la empresa de análisis de blockchain IntoTheBlock. En comparación con hace tres meses, el Bitcoin ha ganado un 1%, mientras que el Nasdaq 100 ha perdido un 3% y el S&P 500 un 4%.

Más allá de eso implica comparar la actual caída del mercado con una época anterior a que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal aplicara tres veces seguidas subidas de tipos de interés históricamente altas, llevando los tipos de interés de los préstamos a los niveles más altos desde 2008.

La propia matriz de correlación de la plataforma de datos Blockchain IntoTheBlock muestra que el Bitcoin sigue estando bastante correlacionado con el Nasdaq 100 y el S&P 500, ambos con un valor de 0,7.

El cálculo de una correlación produce un valor entre -1, que significaría que las dos cosas que se comparan siempre se mueven en direcciones opuestas, o 1, que significaría que siempre se mueven en la misma dirección.

Durante la primera semana de septiembre, la correlación entre el Bitcoin y los dos índices bursátiles fue mucho mayor, de 0,9.

"Las correlaciones con las acciones sí han bajado en las últimas semanas, pero siguen siendo bastante altas", explica a Decrypt Lucas Outumuro, director de investigación de IntoTheBlock.

Incluso si la correlación se ha debilitado en el último mes, Outumuro dijo que hay razones para creer que podría aumentar de nuevo, citando "los riesgos de la disminución de la liquidez debido a las subidas de los tipos de interés y [la flexibilización cuantitativa] siguen presionando a los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas."

El usuario seudónimo de Twitter "Unusual_Whales", que dirige la plataforma de datos de opciones del mismo nombre, también dijo a Decrypt que es demasiado pronto para decir si los movimientos del precio de Bitcoin han dejado de reflejar los mercados tradicionales.

"Puede ser un efecto de retraso", dijo. "Es difícil de decir dado que el propio mercado se ha movido mucho esta semana".

Ese cambio se produjo a raíz de que el Banco de Inglaterra anunciara el miércoles que había comenzado a comprar agresivamente bonos para estabilizar los mercados después de que los planes económicos del gobierno dispararan los tipos de interés y la libra esterlina alcanzara mínimos no vistos desde los años 80.

"La correlación entre BTC y el S&P500 (SPY) se ha disparado a máximos históricos desde marzo de 2022, ya que ambos mercados se han visto afectados por las acciones de la FED y otros eventos macroeconómicos", dijo a Decrypt en un correo electrónico Nate Maddrey, que lidera la investigación en Coin Metrics.

"Históricamente, BTC no ha estado altamente correlacionado con el mercado de valores, por lo que siempre es posible que las mareas estén comenzando a cambiar hacia una menor correlación. Pero en este momento, los datos no muestran un desprendimiento significativo."

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