En Resumen
- Juez de EE. UU. rechaza moción de Terraform Labs para desestimar demanda por fraude de valores presentada por la SEC.
- El juez Rakoff rechaza comparación con el caso de Ripple, permitiendo que la demanda contra Terraform Labs avance.
- La SEC acusó a Terraform Labs de vender criptomonedas sin registrarlas como valores y promover engañosamente su utilidad.
En una decisión de alto riesgo para la industria de las criptomonedas, el juez de distrito de Estados Unidos Jed Rakoff negó el lunes la moción de Terraform Labs para desestimar la demanda por fraude de valores presentada en su contra por la Comisión de Bolsa y Valores. La decisión permite que el caso de la SEC contra Terraform Labs y su fundador Do Kwon avance, rechazando los argumentos de defensa de que la agencia carecía de jurisdicción y que la stablecoin TerraUSD de Terraform no calificaba como un valor no registrado.
Es crucial destacar que Rakoff se negó a extender el razonamiento de una reciente decisión judicial a favor de Ripple Labs al caso de Terraform.
En el caso de Ripple, otro juez determinó que las ventas de tokens XRP de Ripple a inversores minoristas no violaban las leyes de valores porque esos compradores los adquirieron en mercados secundarios. Pero Rakoff dijo que esta "distinción entre compradores" no se aplica bajo el test de Howey que rige si las criptomonedas son valores.
"La ley Howey no hace tal distinción entre los compradores, y tiene sentido que no lo haya hecho", afirmó firmemente Rakoff. "El tribunal se niega a hacer una distinción entre estas monedas basada en su forma de venta".
De hecho, el juez dijo que la presentación de Terraform Labs fue audaz y amplia.
"Los acusados emprendieron una campaña pública para animar tanto a inversores minoristas como institucionales a comprar sus criptomonedas, destacando la rentabilidad de los activos criptográficos y las habilidades gerenciales y técnicas que permitirían a los acusados maximizar los rendimientos de las monedas de los inversores", escribió. "En pocas palabras, los compradores en el mercado secundario tenían todas las razones para creer que los acusados tomarían sus aportaciones de capital y las utilizarían para generar beneficios en su nombre".
La opinión de 50 páginas del juez Rakoff representa una victoria significativa para la SEC a medida que intensifica las acciones de cumplimiento contra las empresas de criptomonedas, a las que acusa de participar en ventas ilegales de tokens. El juez sostuvo que el colapso de TerraUSD, que perdió su anclaje al dólar y se desplomó en valor el año pasado, borrando $40 mil millones, hacía "plausible" que el token fuera un valor que debía haber sido registrado.
Rakoff también rechazó el argumento de Terraform de que la SEC carecía de autoridad para regular las stablecoins sin una autorización explícita del Congreso, afirmando que las criptomonedas calificaban como un problema lo suficientemente importante como para justificar la aplicación de la "Doctrina de las Cuestiones Mayores". Si bien reconoció que la doctrina limita la intromisión excesiva de las agencias en asuntos políticos importantes, el juez dictaminó que no se aplica a los mercados de criptomonedas.
"La industria de las criptomonedas, aunque ciertamente importante, está lejos de ser una 'parte de la economía estadounidense' que tenga una 'vasta importancia económica y política'", escribió Rakoff, señalando que industrias como la energía y el tabaco sí tienen protección especial.
En cuanto a los cargos por fraude, Rakoff dijo que la SEC proporcionó suficiente evidencia de que Terraform y Kwon "tenían un motivo para engañar a los inversores sobre la utilidad de sus criptoactivos" en base a las acusaciones de que fabricaron datos de adopción.
Asimismo, en cuanto a los problemas de registro de valores, Rakoff dictaminó que la SEC "presentó suficientes hechos" para alegar plausiblemente que Terraform ofreció y vendió valores no registrados de manera ilegal. La SEC sostiene que el token UST y el protocolo relacionado constituyeron un valor de inversión no registrado.
"Las plataformas de préstamos de criptomonedas y otros intermediarios deben cumplir con nuestras leyes de valores probadas en el tiempo", dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, anteriormente. "Hacerlo protege mejor a los inversores. Promueve la confianza en los mercados. No es opcional. Es la ley".
La demanda ahora pasa a la fase de descubrimiento a menos que sea desestimada en apelación o se llegue a un acuerdo. La SEC busca la restitución de los fondos de los inversores obtenidos ilícitamente, además de imponer sanciones civiles.
Nota del editor: Esta historia fue redactada con la IA de Decrypt a partir de fuentes mencionadas en el texto y verificada por Ozawa.