En Resumen
- Coinbase vio un aumento en volúmenes de negociación, impulsado por la volatilidad de Bitcoin y el auge de altcoins.
- El analista John Todaro proyectó $435.000 millones en volumen total para Coinbase en el cuarto trimestre.
- Las acciones de Coinbase subieron un 60% desde las elecciones, reflejando expectativas de políticas cripto favorables bajo Trump.
Junto con el breve salto de Bitcoin por encima de los $100.000 la semana pasada, la mayor volatilidad en el precio del activo y un boom de las altcoins están llevando a los traders minoristas de vuelta a Coinbase, según un analista.
En una nota del lunes, John Todaro, del banco de inversión y firma de gestión de activos Needham & Co., emitió un nuevo precio objetivo para Coinbase, elevando la marca clave a $420 desde $375 mientras mantiene una calificación de "compra". En la nota, el analista de renta variable señaló que los volúmenes de negociación de Coinbase en diciembre "están en camino de alcanzar su mejor mes hasta la fecha".
En octubre, Coinbase reveló $183.000 millones en volumen total de negociación para el tercer trimestre, una caída del 18% trimestre a trimestre. La firma con sede en San Francisco atribuyó la estadística a un mercado de Bitcoin tibio, cotizando por debajo de su máximo de marzo de $73.800, y condiciones económicas desfavorables este verano.
En su nota, Todaro anotó expectativas más altas para el volumen total de negociación de Coinbase en el cuarto trimestre, elevando su estimación a $435.000 millones desde $243.000 millones. Si se prueba cierto, eso equivaldría a un aumento del 137% en el volumen total de negociación en el lapso de solo tres meses.
La relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y el valor total del mercado cripto es indicativa del regreso de los traders minoristas a la industria, según Todaro.
También conocida como la dominancia de Bitcoin, la cifra ha caído del 59% el mes pasado al 51%, según datos de CoinGecko.
Esa estadística podría caer hasta el 45%, según la nota de Todaro. Sin embargo, advirtió que la disminución de la dominancia de Bitcoin es una "señal reveladora" de euforia que a menudo precede a un colapso del mercado.
El efecto de las memecoins
Los ETF de Bitcoin al contado, aprobados a principios de este año, hacen que obtener exposición a Bitcoin sea tan fácil como unos pocos clics en la cuenta de corretaje. Si bien los productos también existen para Ethereum, Todaro escribió que las altcoins hacen que Coinbase sea única desde la perspectiva de listado de activos.
"Dado la variedad de plataformas que ofrecen Bitcoin para trading, creemos que la actividad de altcoins es la clave para el éxito de COIN y el crecimiento del volumen en 2025", escribió Todaro.
Entre los activos añadidos a la hoja de ruta de listado de Coinbase, las memecoins han estado recientemente de moda. La firma ha señalado sus planes de listar Gigachad (GIGA), Turbo (TURBO), Mog Coin (MOG), y Moo Deng (MOODENG)—entre su lista de 267 activos digitales—solo este mes.
Según la nota de Todaro, el mejor mes de volúmenes de negociación de Coinbase ocurrió en mayo de 2021. Cubriendo ese mes en sus finanzas del segundo trimestre de 2021, Coinbase reveló $1.900 millones en ingresos por transacciones sobre $462.000 millones en volumen total de negociación, según un archivo de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Aunque Coinbase ha buscado diversificar sus ingresos desde su cotización en el Nasdaq, su principal generador de dinero sigue siendo las comisiones cobradas por las transacciones de los usuarios. Por ejemplo, los ingresos totales por transacciones de Coinbase para el tercer trimestre fueron de $572 millones, mientras que los ingresos de Coinbase por suscripciones y servicios fueron de $556 millones, según un archivo de la SEC.
"A menudo, el trading está correlacionado en gran medida con la volatilidad", dijo la CFO de Coinbase, Alesia Haas, durante la última conferencia de ganancias de Coinbase. "La volatilidad de los activos cripto disminuyó en el tercer trimestre en comparación con el segundo trimestre, por lo que vimos un pequeño cambio en ese volumen".
Entonces, ¿qué tan volátil ha sido el precio de Bitcoin últimamente?
El Índice de Volatilidad de Bitcoin, que mide la volatilidad de BTC durante los últimos 30 días en dólares estadounidenses, subió hasta el 2,44% en noviembre, notablemente por debajo del pico de este año del 3,25% en agosto.
Lo que va del año, el precio de las acciones de Coinbase casi se ha duplicado, con su acción cotizando a $310,52 al cierre del lunes. Desde la victoria de Donald Trump en la Casa Blanca, las acciones de Coinbase han subido un 60% desde $194, aumentando en medio de esperanzas y promesas de una administración favorable a las criptomonedas bajo el Presidente electo.
A finales del mes pasado, el analista de Oppenheimer Owen Lau, elevó su precio objetivo para las acciones de Coinbase a $358 desde $265, señalando los crecientes volúmenes de negociación y la claridad regulatoria que se espera bajo Trump. En la nota, previó que el volumen total de negociación de la firma alcanzaría los $350.000 millones en el cuarto trimestre.
"El sentimiento y el impulso para las criptomonedas se ha disparado después de que Trump ganó la elección y los Republicanos aseguraron la mayoría tanto en la Cámara como en el Senado", escribió Lau. "Esperamos que el alto volumen de negociación se mantenga bajo la política cripto de Trump".
Editado por Sebastian Sinclair