Le Bitcoin Bull Run est-il terminé ou ne fait-il que commencer ? Les experts s'expriment

Le marché des cryptomonnaies a trouvé un certain soutien vendredi, mais certains traders peuvent encore se sentir trébucher.

Le prix du Bitcoin a atteint un creux hebdomadaire de 59 573 $ plus tôt aujourd'hui—nettement en baisse par rapport aux sommets historiques de 73 000 $ le mois dernier, selon CoinGecko. En milieu de journée, le Bitcoin était en hausse d'environ 9% et se négociait à 65 000 $. Qu'est-ce qui se passe?

«Finalement, en arrière-plan, ce qui conduit le bus, c'est le macroéconomique», a déclaré Sean Farrell, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Fundstrat Global Advisors, à Decrypt. «Et [le dernier] vendredi, nous avons été confrontés à cette tempête parfaite de mauvaises nouvelles.»

Les investisseurs du monde entier ont été secoués la semaine dernière par la croissance des tensions géopolitiques au Moyen-Orient alors que des données économiques plus fortes que prévu aux États-Unis ont obscurci les perspectives des investisseurs quant aux baisses de taux de la Réserve fédérale, a déclaré Farrell. L'implication est qu'en ces temps incertains, les investisseurs se tournent vers le dollar américain pour se protéger des retombées, a-t-il déclaré.

«Les gens se précipitent vers l'actif dans lequel ils peuvent effectuer des paiements, et c'est le dollar américain, donc je pense que vous avez vu beaucoup de ventes paniques», a déclaré Farrell. «En arrière-plan, d'un point de vue des conditions financières, nous avons eu une inflation très élevée.»

L'indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics a indiqué que l'inflation est restée inchangée à 3,5% au cours des 12 derniers mois jusqu'en mars par rapport à sa précédente publication. Cela a alimenté les craintes que la banque centrale américaine soit contrainte de maintenir des taux plus élevés plus longtemps pour ramener l'inflation à l'objectif de la Fed de 2% par an, selon Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale.

«Les perceptions autour des baisses de taux de la Réserve fédérale ont été repoussées de la mi-année à beaucoup plus tard», a-t-il déclaré à Decrypt. «La Réserve fédérale est maintenant en train de s'éloigner, du moins marginalement, des baisses de taux et cela a eu un impact négatif sur de nombreux actifs.»

Dans le domaine des cryptomonnaies, Pandl identifie un facteur clé qui pourrait contribuer à la récente faiblesse du Bitcoin. Les flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant, «qui étaient à des niveaux élevés en février et mars», se sont récemment taris, a-t-il déclaré.

Depuis vendredi dernier, par exemple, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes totalisant 319 millions de dollars, selon les données de la plateforme d'analyse Coinglass. Néanmoins, les acteurs du marché n'ont eu que quelques mois pour assimiler les véhicules d'investissement approuvés en janvier.

«Beaucoup d'entre nous pensent que nous verrons une autre vague de demande d'ETF à mesure que ces produits passeront par un processus d'approbation auprès d'un ensemble plus large de conseillers financiers et de plateformes», a déclaré Pandl. «Mais ils se sont récemment stabilisés et vous n'avez donc pas ce catalyseur positif pour les prix.»

Bien que le tumulte de Bitcoin ait attiré l'attention des traders de crypto, les pertes importantes parmi les soi-disant altcoins pourraient contribuer à la morosité de la communauté crypto, a déclaré le crypto influenceur pseudonyme @basedkarbon sur Twitter après la chute des populaires jetons mèmes comme le Dogwifhat (WIF) de Solana vendredi dernier.

«Les altcoins ont été tellement anéantis ce week-end que la plupart de [Crypto Twitter] pense maintenant que le marché haussier est terminé», a écrit le compte lundi.

Sur la base de plusieurs facteurs, il ne semble pas que le marché haussier ait encore perdu de son élan, a déclaré l'analyste de Glassnode Brett Singer à Decrypt. En examinant le prix actuel de Bitcoin par rapport à celui au moment de l'achat - également connu sous le nom de MVRV Z-Score de Bitcoin - le marché ressemble aux cycles précédents, a-t-il déclaré.

«Ces événements ont certainement un impact, mais les fondamentaux eux-mêmes indiquent que nous continuons à progresser dans cette direction», a déclaré Singer à propos des chocs au Moyen-Orient. «Il y a encore de l'élan, et le marché se comporte de manière très similaire à ce qu'il a fait lors des cycles précédents.»