Avec la SEC qui vise un grand nombre de sociétés de cryptomonnaies importantes de marque, certains PDG envisagent de rouvrir leur entreprise de l'autre côté de l'Atlantique.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, par exemple, a récemment déclaré qu'il envisageait de faire exactement cela. De même, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré à CNBC jeudi que les réglementations «confuses» aux États-Unis pousseront plus d'entreprises de cryptomonnaies à partir.
«Franchement, c'est pourquoi vous voyez l'entrepreneuriat et l'investissement affluer vers d'autres juridictions - et certainement l'Europe a été un bénéficiaire important de la confusion qui a existé aux États-Unis», a-t-il déclaré.
Ce n'est pas non plus une coïncidence que l'Europe émerge comme un potentiel gagnant au milieu du chaos, surtout après que le bloc ait adopté des règles plus claires en matière de crypto via ses directives sur les Marchés en Crypto-Actifs (MiCA) plus tôt ce mois-ci.
En regardant de plus près, les autorités françaises, en particulier, sont également bien conscientes de ce potentiel et sont désireuses de promouvoir leur cadre réglementaire pour attirer les entreprises américaines.
«En France, nous avons l'avantage d'avoir un cadre clair», a déclaré Owen Simonin, PDG de Meria, une plateforme d'investissement en crypto basée à Metz, en France, à Decrypt. «La France va probablement transposer son cadre au niveau européen avec le nouveau régime CASP. Il offre un cadre clair et défini qui encourage les grandes entreprises internationales à venir chez nous, ouvrant ainsi le marché européen à elles.»
Benoît de Juvigny, le Secrétaire Général de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) de la France, a déjà tendu la main aux entreprises américaines pour profiter des réglementations françaises et futures européennes en matière de crypto.
«En France, nous sommes fiers d'être des pionniers avec le régime de fournisseur de services d'actifs crypto, connu sous le nom de PSAN, qui a été légiféré en 2019», a déclaré des journalistes mercredi. «Les acteurs américains qui souhaitent bénéficier du régime français à court terme, et des arrangements européens à partir de 2025, sont clairement les bienvenus. Nous entretenons de bonnes relations et des discussions actives avec nos homologues américains.»
Avec l'introduction des règles MiCA par les législateurs européens l'année prochaine, le statut CASP (Crypto Asset Service Provider) sera mis en place. Il s'agit de l'équivalent de PSAN («Prestataire de Services sur Actifs Numériques» ou «Fournisseur de services d'actifs numériques») en France mais au niveau européen. Aux États-Unis, ce statut est mieux compris comme un fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP).
Avec le nouveau statut européen modelé sur le français, cela leur permet de se conformer aux réglementations européennes à venir dès maintenant.
Vive la crypto
L'adoption récente de MiCA a incité de nombreuses entreprises à se préparer aux nouvelles réglementations, la France héberge actuellement 72 sociétés de crypto-monnaie enregistrées, un nombre qui devrait augmenter.
Circle, la société derrière la deuxième plus grande stablecoin de l'industrie en termes de capitalisation boursière, cherche une double inscription en France pour localiser son produit phare, EUROC, sur le marché européen. D'autres grandes entreprises de crypto-monnaie telles que Binance, Crypto.com, eToro et Luno de Digital Currency Group se sont également enregistrées auprès de l'AMF.
Les plateformes de crypto-monnaie peuvent actuellement opérer en France sans licence complète jusqu'en 2026, leur permettant de fournir des services avec des vérifications minimales.
Cependant, d'ici janvier 2024, ces entreprises devront acquérir une licence complète pour opérer, même avant l'entrée en vigueur des réglementations de l'UE.
«Bien que l'enregistrement PSAN soit relativement léger, l'approbation qui nécessitera un enregistrement renforcé au niveau européen posera une responsabilité importante pour toutes les entreprises», a déclaré Simonin. «C'est une épée à double tranchant; bien qu'elle fournisse une structure et limite les abus, elle pourrait également entraver l'innovation. Cependant, un cadre structuré est essentiel dans un environnement qui présente des risques importants pour les économies individuelles.»
Dans le cadre des mesures transitoires mises en place plus tôt cette année en prévision de MiCA, les entreprises soumettant des demandes à partir de juillet seront soumises à un processus d'enregistrement renforcé. Ce processus nécessitera des preuves de systèmes informatiques robustes et d'une politique de conflit d'intérêts.
Les réglementations MiCA, prévues pour une mise en œuvre en 2025, conféreront des droits pour servir l'ensemble du marché européen et engloberont une gamme plus large de services, y compris l'investissement, les conseils et la gestion de portefeuille en crypto.
Règles de crypto claires, mais pas parfaites
D'autres aspects doivent encore être clarifiés par les autorités françaises, cependant, et de nouvelles réglementations devraient être publiées à l'avenir.
«De nombreux sujets n'ont pas encore été abordés, tels que les NFT ou la DeFi, et nous avons encore un cadre relativement flexible», a déclaré Simonin. «Le point majeur à discuter à court terme est la fiscalité. Nous avons la loi PACTE qui offre certains avantages, mais elle propose une taxation en cas de bénéfices, sans permettre la compensation des pertes. Cependant, en France, nous avons un régime qui nous permet de ne pas payer d'impôts même en cas de plus-values, tant que nous restons dans la crypto. Que l'on aime ou non la réglementation française, elle a le mérite d'être claire.»
Bien qu'il reste encore quelques points d'interrogation, les régulateurs en France, avec l'aide des règles européennes sur les crypto-monnaies, prennent des mesures plus claires que leurs homologues américains.
Et sur un marché qui évolue aussi rapidement que la crypto, cela peut suffire à convaincre au moins quelques entreprises.