Pourquoi exactement les token memes comme Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) et Pepe (PEPE) augmentent-ils soudainement? Le directeur de l'investissement chez Bitwise, Matt Hougan, dit qu'il y a une méthode derrière la folie.
«Le principal moteur de la saison des alt est un classique effet de richesse,» a écrit Hougan sur Twitter vendredi. «Les natifs de la crypto gagnent de l'argent en Bitcoin, se sentent riches, puis cherchent d'autres actifs spéculatifs dans lesquels investir.»
Bitcoin (BTC), le roi de longue date du marché des cryptos, est en hausse de 54% depuis le début de l'année, en grande partie grâce aux flux entrants et à l'engouement médiatique entourant les nouveaux ETF Bitcoin lancés par BlackRock, Fidelity et d'autres, y compris Bitwise lui-même. La cryptomonnaie a même atteint un nouveau record historique au-dessus de 70 000 $ vendredi, en hausse de 11,5% au cours des sept derniers jours.
Pourtant, à partir de cette semaine, de nombreux prétendants aux cryptos montent en puissance plus rapidement : Ethereum (ETH) est en hausse de 16,4% à 4 000 $ même si ses perspectives pour un ETF spot aux États-Unis sont encore incertaines. Pendant ce temps, des cryptomonnaies à thème canin comme DOGE, SHIB et FLOKI - qui ont été lancées à l'origine comme des blagues plutôt que pour un usage ou une utilité spécifique - sont en hausse de 31%, 145% et 259% respectivement.
3/ This happens in the traditional fiat economy as well, where people make money in large-caps and then start investing in small caps, VC, etc. They also make more trips to Vegas. Market rotation and wealth effects are a tale as old as time.
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) March 8, 2024
Hougan dit que ce phénomène est un «conte aussi vieux que le monde» qui se déroule également sur les marchés financiers traditionnels, où les investisseurs encaissent des bénéfices sur les actions de grande capitalisation pour investir dans des petites capitalisations plus risquées.
«Ce qui catalyse la saison des altcoins n'est pas le rendement en pourcentage du Bitcoin«, a-t-il expliqué, »mais la taille cumulative de l'effet de richesse.«
Bien que le rendement en pourcentage à long terme du Bitcoin ait diminué depuis ses premiers jours les plus volatils, ses gains absolus en termes de capitalisation boursière ont augmenté de manière exponentielle. En février, par exemple, le BTC a connu sa clôture de bougie quotidienne la plus importante de tous les temps en termes de dollars, même si son bond de 45% a été dépassé en termes de pourcentage.
Ironiquement, cela a donné lieu à un schéma où les altcoins surpassent le BTC lors d'un marché haussier, même si c'est le Bitcoin qui a catalysé les gains des investisseurs au départ, et cela se renforce avec le temps.
Depuis novembre 2022, la capitalisation boursière de l'actif a augmenté de 1 billion de dollars, donnant aux investisseurs de Bitcoin beaucoup d'argent supplémentaire avec lequel spéculer sur les altcoins. De plus, comme des pièces comme PEPE - en hausse de 121% cette semaine - ont des capitalisations boursières plus faibles et sont plus faiblement échangées, il ne faut pas autant de puissance d'achat pour les envoyer vers la lune.
Pendant que les sorties de Bitcoin vers les altcoins peuvent sembler être un frein pour les fervents HODLers de Bitcoin, Hougan ne pense pas que la tendance mettra fin prématurément à la course haussière des crypto-monnaies. Après tout, Bitcoin dispose d'une toute nouvelle source de demande massive et persistante sous la forme d'ETF, ce qui peut maintenir l'effet de richesse pendant longtemps.
« Le résultat est davantage une 'saison de tout' qu'une 'saison classique des altcoins' », a-t-il écrit. « C'est ce que nous observons sur le marché et je pense que cela va continuer. »
Édité par Andrew Hayward